投资要点
疫情不改电动化趋势，新能源汽车普及率持续提升。1)2022年4月，受疫情影响，新能源汽车销量增速放缓，但仍保持较快增长。2022年4月，国内新能源汽车销量29.9万辆，同比增长45%。2021年1-4月，新能源汽车累计销量154.8万辆，同比增长115%。
2)疫情不改电动化趋势，新能源汽车普及率持续提升，连续创历史新高。4月新能源汽车渗透率25%，其中新能源乘用车渗透率达到29%，同比增长18%，创历史新高。
预计全年新能源汽车销量有望突破540万辆，同比增长54%，渗透率20%，将继续保持高速增长。
疫情边际影响减弱，国内外招标有望加速。
我们预计，随着复工复产的持续推进，新能源汽车销量增速有望逐步回归正常水平，锂电池设备境内外招标有望加速。
1)国内市场，1-4月，头部动力电池企业招标以小订单和零散订单为主。预计6月份将逐步开启大规模设备招标，第三季度可能达到今年的高峰。建议关注国内二三线动力电池企业(包括锂电池新动力)的扩张规划，或超市场预期。
2)海外市场，建议关注欧洲和北美动力电池产能扩张加速。重点企业:大众、ACC、Northvolt、LG北美等。预计将于6月开始竞标。
年初以来，锂电池设备需求保持较高景气。乐观来看，国内锂电池企业需要提前准备充足的产能，以获得市场份额。新能源汽车短期销量波动不会影响锂电池设备的招标需求。微观层面，近期部分锂电设备龙头的新签订单也验证了当前锂电设备招标依然保持较高的景气度。
资本提案
国内锂电池产业具备全球竞争力，全球新能源汽车产业正在加速成长。国内锂电池设备大规模招标在即，继续看好锂电池设备板块。
锂电池设备推荐三大投资主线:
1)当代安培科技有限公司，产业链。当代Amperex科技有限公司2020年率先扩产，相关设备公司充分受益。建议重点关注先导智能、先辉科技、连赢激光。根据补充公告，先导智能预计将获得当代安普科技有限公司核心电池生产设备50%的股份。另外，关注振宇科技、slack、共赢科技等。
2)海外领先的锂电池产业链。未来几年，海外锂电池增速将高于国内，具备出海能力的领先锂电池设备将受益。重点关注领先智能(支持大众和Northvolt)，继续推荐航科科技。公司领先的LG等日韩动力电池份额超过50%。
3)看好新技术新领域的应用。大型圆柱形锂电池设备、层压机、电源交换设备等。有望成为新趋势，利好相关设备公司。推荐重点双赢激光(有益耳片焊接数量增加)；智能(覆膜机)、海慕星(覆膜机、光伏设备)、元亨(覆膜机)等。看好汤唯工业(大圆柱捏合机)、slack(大圆柱电池壳)、博众精工(换电设备)、汉川智能(换电设备)、科瑞科技(层压机)等。
风险警告:
下游锂电池企业扩产不及预期；海外市场发展不及预期。
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