工业现状
5月12日，SUMCO发布了2022年第一季度报告摘要:在Q1，该公司实现营业收入1004亿日元，YOY+32.3%，营业利润234亿日元，YOY+151.6%，归属于母公司净利润152亿日元，YOY+108.2%，略超过此前990亿日元的收入指引，也大大超过此前1990亿日元的收入指引。
评论
营收超预期，EBITDA/营业收入大幅增长。1Q22公司实现营收1004亿日元，环比增长10.1%，同比增长32.3%，超出此前业绩指引1.4%。归母净利润152亿日元，环比增长7%，同比增长108.2%，超出此前业绩指引16.9%。ITDA/营业收入达到36.7%，从1Q21开始持续提升，近两年创历史新高。主要原因是受益于下游扩大生产，12寸/8寸及以下继续蓬勃发展，呈现供不应求的状态。目前，长期订单采用了全新的销售价格，而现货价格不断提高。
2Q22硅片供不应求，现货价格还在上涨。2Q22公司营收指引为1040亿日元，YOY+27.1%，盈利指引为140亿日元，YOY+55.6%。公司预计二季度12英寸逻辑硅片供需将加剧，存储硅片仍将供不应求。同时，预计8英寸和小尺寸硅片仍将供不应求，现货价格将继续上涨。
据公司统计，截至1q22，8英寸晶圆需求约600万片/月，略高于4Q21，12英寸晶圆需求约780万片/月，明显高于4Q21。与此同时，客户的硅片库存持续下降，公司预计到2026年将超过1000万片/月，从2022年到2022年。
我们认为，随着全球晶圆厂资本支出的大幅增加，硅片需求有望保持较高的增长速度，而硅片厂的扩张受到土地、关键设备交付、资金等因素的制约，供应端的扩产步伐将慢于需求端的增速。市场上8英寸和12英寸硅片供应紧张的局面短时间内无法缓解，预计硅片价格将继续上涨。
危险
硅片需求不及预期；硅片价格涨幅低于预期。
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